>>1 乙

>>14
先週の「サイコパス」、サブプライムローンを犯罪だって取り上げていたが、
その説明がちと雑だったな。肝心な部分が一箇所抜けていたから、
格付け会社がなぜ、証券化されたローンの格付けをAAAにしていたかが
イマイチ伝わってこなかった。

この問題のキモは、
「ローンを債券化したあと数千にも細分化して、優良な債権の中にリスクの高い債権を紛れ込ませたものを
　証券として投資家に販売する」
ってところなんだよな。

大部分が優良なら、少しくらい問題のある債権が入っていても全体としての信頼性は高いだろう、
というのが、格付け会社がAAAをつけた主な理由だった。

しかし実際には、「高級なワインに汚水が少量でも入っていたら、それは高級ワインではない」というのが
投資家の判断。

この意識のズレみたいなものが実に興味深い。