お前らみんな甘過ぎ。
telnetも進化しているのだよ。

FreeBSD 4.6-RELEASEのjman telnetより。
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　　-x　　可能であれば、データストリームの暗号化を有効にします。現在、これ
　　　　　はデフォルトですので、本オプションは無視されます。

　　-y　　データストリームの暗号化を抑制します。
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嘘だと思うのならtcpdumpしてみそ。

# まあ、sshのほうが数百倍便利だから
# 「親の遺言なのでsshは使ってません」って人でもない限り
# 役に立つとは思えんが。