>>12
コンストラクタやデストラクタのタイミングから考えれば両者は別物
例えばCの初期化時、CのメンバがAやBにアクセスする場合
前者は問題なくCのメンバは初期化されるが
後者は宣言の位置によって未初期化データにアクセスする危険がある

前者はCをAとしてみることが出来るし、CをBとしてみることも出来る
でも後者においてCはCでしかない
例えばAを必要とする関数とBを必要とする関数がある場合、
前者はそのままCを引数に渡せるが後者は適宜メンバを指定しないといけない
もっともオーバーロードされた関数だとCをAかBにキャストしてやんないと曖昧だと怒られる

もちろん適切に宣言されていることは前提