カーネルプロセスとしてずっと走ってます。
1秒寝て、起きたらページスキャンして、というループ。

何事も無く起きただけのときはたいした仕事はしません。
もちろんページが足りなくなったときは1秒経つまでもなく起こされるわけです。
その場合、ページアウトデーモンはページを空けて、
ページアウトデーモンを起こして待っている方に「ページが空いたよ」と教えます。